دلار قوی برای شما چه معنایی دارد

دلار قوی چالش هایی را برای بازارهای ایالات متحده ایجاد می کند که ممکن است ادامه داشته باشد.

• دیدگاه های وفاداری
• – 10/12/2022
• 1074

خوراکی های کلیدی

• دلار در برابر ارزهای سایر اقتصادهای بزرگ در حال افزایش است.
• دلار قوی است زیرا اقتصاد ایالات متحده نسبت به بسیاری از کشورها سالم تر است و به این دلیل که فدرال رزرو همچنان نرخ های بهره را افزایش می دهد.
• دلار قوی به سهام شرکت های آمریکایی که در سطح بین المللی فعالیت می کنند آسیب می زند و ممکن است به سهام شرکت هایی که محصولات را به ایالات متحده صادر می کنند کمک کند.
• تا زمانی که فدرال رزرو سیاست خود را تغییر ندهد، دلار ممکن است قوی بماند.

ارزش دلار آمریکا در سال جاری در مقایسه با ارزهای بسیاری از کشورهای دیگر از جمله پوند انگلیس، ین ژاپن و یورو به شدت افزایش یافته است. دلار در برابر سایر ارزهای اصلی در بالاترین سطح خود در 20 سال اخیر قرار دارد، در حالی که پوند در برابر دلار در پایین ترین سطح خود از سال 1985 قرار دارد، ین در پایین ترین سطح خود از سال 1998 قرار دارد، و یورو برای اولین بار کمتر از دلار ارزش دارد. زمان از سال 2002."

یک دلار قوی تر به نظر چیز خوبی است، مانند دیدن نتایج تمام ساعاتی که در باشگاه گذرانده اید. با این حال، بازارهای ارز وزنه بردار نیستند و اگر دلار باشید قوی بودن بدون عواقب منفی نیست. در واقع، ممکن است این امکان وجود داشته باشد که دلار اکنون به نفع خود بیش از حد قوی شده باشد.

چرا ارزها بالا و پایین می روند؟

برای درک اینکه چرا قدرت دلار ممکن است بدون شک چیز خوبی نباشد، به درک چگونگی ارزش گذاری ارز کمک می کند. مقدار ارز یک کشور که می توان با مقدار مشخصی از ارز یک کشور دیگر خریداری کرد همیشه در نوسان است. حتی کشورهایی با روابط نزدیک اقتصادی و جغرافیایی مانند کانادا و ایالات متحده می توانند در طول زمان شاهد نوسانات گسترده ای در میزان خرید یک دلار آمریکا در بنف یا ارزش دلار کانادا در کی وست باشند. این نوسانات ارزش ارز نشان می دهد که دولت ها، شرکت ها، بانک ها و سرمایه گذاران فردی که در بازارهای ارز جهانی خرید و فروش می کنند چقدر مایل به پرداخت هستند. نظرات آنها در مورد ارزش نسبی ارزها عمدتاً منعکس کننده جایی است که آنها معتقدند بهترین بازده سرمایه گذاری خود را خواهند داشت.

به طور معمول، اگر کشوری دارای رشد اقتصادی نسبتا قوی و بدهی کم باشد، ارز آن در بازارهای جهانی جستجو می شود که باعث افزایش قیمت آن می شود. از سوی دیگر، کشورهایی که رشد ضعیف و بدهی بالایی دارند، ممکن است تقاضای کمتری برای ارزهای خود داشته باشند و ارزش آنها نسبت به کشورهایی با اقتصاد قوی‌تر عقب باشد.

البته ، رشد به تنهایی ارز را قوی نمی کند. کشورهای در حال ظهور بازار مانند برزیل یا هند ممکن است چشم انداز رشد طولانی مدت داشته باشند اما ارزهای آنها توسط سرمایه گذاران جهانی چندان ارزش ندارند. دلیل این امر این است که اقتصاد آنها به چند صنایع یا صادرات کالایی متکی است ، که باعث می شود آنها نسبت به کشورهایی که اقتصادهای متنوع تری مانند ایالات متحده ، ژاپن یا آلمان دارند ، نسبت به چرخه های رونق و شلوغی مستعد شوند.

چرا دلار قوی است؟

بسیاری از سرمایه گذاران دلار را به عنوان ایمن ترین دارایی برای نگه داشتن بازارهای سهام و اوراق قرضه مانند امسال بی ثبات می دانند. این تا حدودی به این دلیل است که دلار به عنوان "ارز ذخیره" جهان از وضعیت منحصر به فردی برخوردار است. این بدان معناست که بانک های مرکزی و موسسات مالی در سراسر جهان دلار زیادی برای استفاده برای معاملات بین المللی دارند. آنها این کار را انجام می دهند زیرا استفاده از یک ارز واحد به جای اینکه مجبور به تبدیل بین ارزها شود ، به سرمایه گذاری و وام بین المللی کمک می کند.

این دلار همچنین قدرت کسب کرده است زیرا اقتصاد ایالات متحده نسبت به بسیاری از کشورهای دیگر که رشد کندتر و بدهی و تورم بالاتر از ایالات متحده است ، سالم تر به نظر می رسد. به ویژه اروپا با تورم زیاد و کاهش سرعت رشد به دلیل اختلال در تأمین انرژی ناشی از جنگ در اوکراین دست و پنجه نرم می کند و ممکن است در حال حاضر وارد رکود اقتصادی شده باشد.

قدرت دلار همچنین نشان دهنده دیدگاه بازارها در مورد سیاست های دولت های مختلف کشورها و بانک های مرکزی است. فدرال رزرو متمرکز بر کند شدن تورم است و افزایش نرخ بهره را بالاتر و سریعتر از بانک های مرکزی در جاهای دیگر افزایش می دهد. در همین حال ، انگلیس ، که با تورم بالا و رشد ضعیف دست و پنجه نرم می کند ، بسته ای از کاهش مالیات را اعلام کرده است که به فشار پوند در برابر دلار به پایین ترین نقطه خود در دهه ها کمک کرده است.

آیا یک دلار قوی بد است؟

بارزترین ریسکی که یک دلار قوی ایجاد می کند ، راهی است که می تواند به سهام ایالات متحده آسیب برساند که بسیاری از مردم به عنوان اصلی ترین حساب های بازنشستگی خود به آنها اعتماد می کنند. شرکت های مستقر در ایالات متحده که S& P 500 را تشکیل می دهند ، تقریباً 40 ٪ از درآمد خود را در خارج از ایالات متحده کسب می کنند. همانطور که مدیر وفاداری کلان ماکرو جورین تیممر توضیح می دهد ، "وقتی دلار در برابر یورو افزایش می یابد ، همانطور که در سال گذشته انجام داده است ، پس از آنکه به دلار مبادله شود ، فروش یورو با ارزش کمتر است."این بدان معناست که افزایش دلار احتمالاً تأثیر قابل توجهی بر درآمد ، درآمد و قیمت سهام این شرکت ها خواهد گذاشت.

علاوه بر آسیب رساندن به درآمدها، دلار فوق العاده قوی همچنین می تواند به قیمت سهام و اوراق قرضه ایالات متحده آسیب برساند، زیرا آنها را برای سرمایه گذاران نهادی بزرگ غیر آمریکایی گران تر می کند. در مواجهه با قیمت‌های بالاتر، ممکن است تصمیم بگیرند که پول خود را در جای دیگری سرمایه‌گذاری کنند و در این روند بازارهای ایالات متحده را به سمت پایین بکشند.

یا دلار قوی خوب است؟

در حالی که یک دلار قوی ممکن است به سهام ایالات متحده آسیب برساند، اما همچنین سهام بین المللی را به معامله ای برای سرمایه گذاران آمریکایی تبدیل می کند که می خواهند پرتفوی خود را متنوع کنند. از نظر تاریخی، سهام بین‌المللی از سهام ایالات متحده بهتر عمل کرده‌اند و همچنین تمایلی به افزایش یا کاهش در قفل بازارهای ایالات متحده نداشته‌اند. با گذشت زمان، تنوع بخشیدن به سهام غیر آمریکایی ممکن است ریسک در پرتفوی سرمایه گذار را کاهش دهد. دلار قوی ممکن است به سهام شرکت‌های غیرآمریکایی که با ارزهایی مانند ین یا یورو کار می‌کنند، اما محصولات خود را به ایالات متحده صادر می‌کنند، کمک کند.

با این حال، دنیس چیشولم، مدیر استراتژی بازار کمی، Fidelity، نسبت به ایجاد تغییرات عمده در سرمایه گذاری های خود بر اساس نوسانات در نرخ ارز هشدار می دهد."قدرت دلار در طول تاریخ چندان پیش بینی کننده عملکرد بخش های سهام نبوده است. اگر بخش هایی را بر اساس نتایج معمول تاریخی خریداری یا فروختید، زمانی که دلار در یک سال 10 درصد یا بیشتر افزایش یافته است، کهدر شرایطی که ما در آن هستیم، شما برای 7 بخش از 11 بخش، حرکت اشتباهی انجام داده اید."

دلار قوی کالاهای وارداتی را برای مصرف کنندگان آمریکایی ارزان تر می کند. این ممکن است به کاهش برخی از تأثیرات تورم بالا در ایالات متحده کمک کند، اما بسیاری از مواد غذایی و انرژی که افزایش قیمت آنها بیشترین ضربه را به خانوارها وارد می‌کند، در ایالات متحده تولید می‌شوند تا وارداتی، و همچنان درهم‌تنیدگی‌های زنجیره تأمین همچنان احتمالاً برقیمت کالاهای ساخت خارجی حداقل به اندازه ارزش ارزی است.

واردات ارزان‌تر نیز با افزایش کسری تجاری این کشور، مشکلات دیگری را برای آمریکا ایجاد می‌کند. ایالات متحده در حال حاضر نزدیک به 1 تریلیون دلار بیشتر از صادرات خود در سال کالا و خدمات وارد می کند که تقریباً 5٪ از تولید ناخالص داخلی (GDP) این کشور است، در زمانی که کل بدهی ایالات متحده در حال حاضر بیش از 100٪ تولید ناخالص داخلی است. تیم تحقیقاتی تخصیص دارایی فیدلیتی می‌گوید که سطوح بالای بدهی‌های دولتی و خصوصی احتمالاً به این معنی است که بازده سرمایه‌گذاری‌های سهام و اوراق قرضه ممکن است در دهه‌های آینده کمتر از آنچه در طول تاریخ بوده است، باشد.

دلار تا کی قوی می ماند؟

مدیر عامل وفاداری تحقیقات تخصیص دارایی لیزا امسبو به طور ممتاز انتظار دارد که دلار تا زمانی که اقتصاد ایالات متحده همچنان از سایر اقتصادهای بزرگ بهتر عمل کند ، قوی باقی بماند و فدرال رزرو همچنان به افزایش نرخ بهره ادامه می دهد. او می گوید ، "من شکاک هستم که ما یک پاسخ هماهنگ به دلار قوی دریافت خواهیم کرد. جلسات سالانه صندوق جهانی و صندوق بین المللی ممکن است فرصتی برای شروع عقب نشینی این افزایش چشمگیر دلار باشد ، اما فکر می کنم این استمتوقف شدن سخت خواهد بود. "

Kana Norimoto ، تحلیلگر کلان با درآمد ثابت در Fidelity ، می گوید که فدرال رزرو بیشتر نگران افزایش نرخ برای مبارزه با تورم در ایالات متحده است تا اینکه چقدر نرخ بالاتر ممکن است بر ارزش دلار تأثیر بگذارد. او می گوید سیاست گذاران احتمالاً در اجلاس G20 نوامبر ، جلسه رهبران 20 اقتصاد بزرگ جهان ، بر قدرت دلار تمرکز می کنند ، اما او انتظار ندارد که این جلسه تغییرات مهمی را ایجاد کند که باعث کاهش سرعت دلار می شود.

شاید تنها برندگان واضح اگر دلار برای مدت طولانی قوی تر بماند ، ممکن است کسانی باشند که به اندازه کافی خوشبخت باشند که بتوانند سفرهای خارج از کشور را برنامه ریزی کنند. چه یک شب در نیاگارا باشد یا یک سافاری در نامیبیا ، تقریباً مطمئن هستید که کمتر برای کمتر دریافت می کنید.