یادداشت سرمقاله: ما کسب یک کمیسیون از لینک های شریک در فوربس مشاور. کمیسیون ها نظرات یا ارزیابی های سردبیران ما را تحت تاثیر قرار نمی دهند.
نکات کلیدی
- با وجود بثورات اخیر فعالیت های تجاری, تقریبا همه مردم—از جمله معامله گران حرفه ای-در تلاش برای ضرب و شتم شاخص بازار عملکرد زمانی که تجارت.
- روانشناسی انسانی علیه معامله گران کار می کند و تعیین زمان کاهش ضرر و زیان یا حفظ سرمایه گذاری را بسیار دشوار می کند.
- به کار در برابر روانشناسی خود را, هدف به سرمایه گذاری در متنوع, بودجه شاخص کم هزینه و یا قوانین مجموعه در پیش هدایت زمانی که شما خرید و یا فروش سهام فردی و یا ارز رمزنگاری.
در حالی که سرمایه گذاران همیشه با موضوع مهم زمان بندی خرید و فروش خود دست و پنجه نرم کرده اند, شاید هرگز به اندازه الان درست نبوده است. بین ارزهای رمزپایه مانند بیت کوین و حتی مسخره تر دوج کوین و سهام میم مانند گیماستاپ و سلامت شبدر سرمایه گذاران بسیار ریسک پذیر هستند. هزاران نفر که در چک های محرک دریافت کردند و افزایش قیمت خانه ها تنها به اعتماد به نفس خود افزودند.
درباره سرمایه گذاری بیشتر بدانید
- نحوه خرید سهام
- نحوه خرید صندوق های سرمایه گذاری مشترک
- نحوه افتتاح حساب کارگزاری
- بهترین کارگزاران برای مبتدیان
تنها مشکل این است که این عجله اعتماد به نفس هیچ کاری برای تغییر این واقعیت اساسی انجام نداده است که اکثریت قریب به اتفاق انسان ها هنگام تجارت وحشتناک هستند: ما زمانی که باید خرید کنیم می فروشیم و زمانی که باید بفروشیم و بیش از حد تحت تاثیر سر و صدای اطراف خود هستیم.
یک وضعیت ساده را در نظر بگیرید: برای هفتمین سال متوالی اکثریت مدیران سهام صندوق فعال ایالات متحده (یعنی کارشناسانی که سهام را برای امرار معاش انتخاب می کنند نه فقط ردیاب های معمولی) شاخص معیار خود را طبق شاخص اس اند پی در مقابل کارت امتیازی فعال (اسپیوا) عملکرد ضعیفی داشتند. این بدان معناست که شما می توانست بسیاری از کلاس های حرفه ای پولدار به سادگی با خرید یک صندوق مبادله سیاه (ایندیپندنت) که ردیابی شاخص.
چرا این اتفاق می افتد تا اغلب? بیشتر از طبیعت انسانی ما نگاه نکنید.
چرا انسان ها معامله گران بد می کنند
هیچ کس دوست ندارد وقتی اشتباه می کند اعتراف کند. برای سرمایه گذاران, این صفت می توانید سر زشت خود را در چیزی به نام اثر وضع عقب, که تمایل به فروش برندگان بیش از حد به سرعت و نگه داشتن بر روی بازندگان بیش از حد طولانی.
تعصب برای اولین بار توسط هرش شفرین و میر استاتمن در توصیف شد 1985 با مقاله به درستی به نام خود, "تمایل به فروش برندگان خیلی زود و سوار بازندگان بیش از حد طولانی," که ساخته شده از کار انجام شده توسط روانشناسان ایموس تورسکی و دانیل کانمن, درمیان دیگران.
چه خبر است? خوب, شفرین و استاتمن پخش کردن چند دلیل:
1. نظریه چشم انداز
'این موفقیت بزرگ تورسکی و کانمن بود و شاید به بهترین وجه با مثالی که توسط شفرین و استاتمن استفاده شده است مثال زده شود:
شما یک ماه پیش 50 دلار سهام خریداری کردید که اکنون 40 دلار ارزش دارد. شما باید تصمیم بگیرید که چه کاری انجام دهید: سهام را نگه دارید یا بفروشید. بیایید فرض کنیم که احتمال خوبی وجود دارد که سهام در یک ماه 10 دلار افزایش یابد یا 10 دلار دیگر کاهش یابد. حول کردن مالیات یا معامله ملاحظات هزینه, چه کار می کنید-فروش سهام و loss 10 از دست دادن ثابت, و یا نگه دارید و ببینید اگر شما می توانید برنده 50/50 شرط بندی برای بازگشت حتی?
نظریه چشم انداز, که اساسا فرض می کند که از دست دادن لطمه می زند بیش از برنده احساس خوبی, نشان می دهد که شما, و بسیاری از سرمایه گذاران, ترجیح می دهند که دو برابر کردن از اعتراف به شکست و از دست دادن.
در حالی که نظریه چشم انداز به انگیزه زیادی برای نگه داشتن بازنده ها می پردازد, در نتیجه ضرر را نمی پذیرد, برخی چاله ها را ترک می کند. خب بالاخره, چه در مورد برداشت مالیات از دست دادن? این عمل اجازه می دهد تا شما را به فروش یک بازنده, تحقق بخشیدن به از دست دادن و سپس استفاده کنید که برای کاهش مالیات بر سود بعدی. به علاوه می توانید از پول حاصل از فروش برای خرید یک شرکت مرتبط استفاده کنید که احتمالا بازده مشابهی را تحویل می دهد (به عنوان مثال فروش فورد برای خرید جنرال موتورز).
بنابراین برداشت مالیات از دست دادن موضوعات مطرح شده توسط نظریه چشم انداز را حل می کند زیرا شما همان قمار را می گیرید (که شرکت های خودروسازی امریکایی یک دسته از اتومبیل ها را به فروش می رسانند) و در عین حال یک تخفیف مالیاتی خوب دریافت می کنید. چرا, پس, مردم تمایل به نگه بر روی بازندگان? را وارد کنید: حسابداری ذهنی.
هیچ کس نمی خواهد به دوستان خود اعتراف کند که اسبی با پای دست انداز انتخاب کرده اند.
2. حسابداری ذهنی
این سوگیری که ابتدا توسط ریچارد تالر اقتصاددان توصیف شد توضیح می دهد که افرادی که تصمیم می گیرند انواع مختلف قمار را در حساب های مختلف در ذهن خود ذخیره کنند که تعامل ندارند. سپس با هر یک از این حساب های جداگانه از طریق لنز نظریه چشم انداز برخورد می کنند.
در صورتی که برای تلفن های موبایل کمی انتزاعی, در اینجا چگونه این ممکن است بازی: هنگامی که یک سرمایه گذار اقدام به خرید فورد, باز کردن یک حساب ذهنی جدید و, به عنوان نظریه چشم انداز توصیف, نمی خواهید برای تحقق بخشیدن به از دست دادن که حساب. در حالی که بازده بعدی فورد و جنرال موتورز ممکن است همان, برداشت از دست دادن مالیات نیاز به یک حساب با از دست دادن بسته شود, که فقط چیزی است که مردم تمایل به انجام نیست.
هیچ کس نمی خواهد به دوستان خود اعتراف کند که اسبی با پای دست انداز انتخاب کرده اند.
3. پشیمانی اجتناب
هر فن موسیقی کشور می تواند به تاثیر عاطفی پشیمانی گواهی دادن. با فروش در از دست دادن, شما در حال اعتراف است که قضاوت خود را اشتباه, و شما باید با شرم زندگی. (و به همان اندازه اعتراف به سازمان امور مالیاتی.)
اکسون موبیل را بگیرید. در سال 2007 کلانشهر انرژی نزدیک به 530 میلیارد دلار در بازار داشت و در رتبه دوم لیست فورچون 500 قرار گرفت. از این پس ارزش شرکت تقریبا نصف شده است زیرا قیمت نفت به طور کلی کاهش یافته و استخراج کنندگان سنتی نفت و گاز از رده خارج شده اند. فروش سهام خود در 14 سال گذشته مستلزم این بود که اعتراف کنید که نه تنها چیزی را که قرار بود بیاید از دست داده اید بلکه قادر به استفاده از سایر بالابرهای بلند نیز نیستید. بنابراین شما را نگه دارید, امید برای واژگونی.
از سوی دیگر, اگر شما فروش برنده, خوب, شما برنده اید. شما پشیمانی را تجربه نکردید بلکه غرور را تجربه کردید. از این رو سرمایه گذاران تمایل بیشتری به کسب سود دارند-شاید حتی زودتر از زمانی که باید داشته باشند-در تلاش برای جلوگیری از ضررهای احتمالی.
4. کنترل خود
اگر این تعصبات به خوبی شناخته شده, شما ممکن است بپرسید, چرا مردم به سادگی اجتناب از این مشکلات? اگر فقط به همین سادگی بود.
ایرا گلیک در مقاله ای با عنوان "روانشناسی اجتماعی معاملات سلف" در سال 1957 رفتار گروهی از معامله گران را از نزدیک دنبال کرد. او افزود: "به وضوح میدانستند که سوار شدن بر بازندهها منطقی نیست. مشکل خود را به نمایشگاه کنترل خود برای بستن حساب در از دست دادن, در نتیجه محدود کردن تلفات," شفرین و استاتمن توجه داشته باشید در خلاصه خود را از تحقیقات گلیک است.
برای غلبه بر این صفت انسانی, برخی از معامله گران استفاده از قوانین گچ بری به زور عمل خود را. برای مثال فروش سهام در صورت سقوط 10 درصدی. با کاهش ضرر و زیان خود را به سرعت, شما در حال ساخت بیشتر احتمال دارد که نمونه کارها خود را به طور کلی افزایش خواهد یافت. به یاد داشته باشید برای بازیابی از 10% از دست دادن (رفتن از $10 به 9 9, گفتن), شما نیاز دارید که سهام به پرش 11% (به عقب بر گردیم تا به $10 از 9 9). قرار دادن خود را در سوراخ به اندازه کافی بلند, و شما ممکن است هرگز حفاری.
شفرین و استاتمن در کشت از نقاط داده ها از رفتار سرمایه گذار در طول چندین سال نگاه کرد و متوجه شدند که شواهد نظریه خود را حمایت: "ما دریافتیم که ملاحظات مالیاتی به تنهایی نمی تواند الگوهای مشاهده از دست دادن و تحقق سود را توضیح دهد, و این که الگوهای سازگار با اثر ترکیبی از ملاحظات مالیاتی و تمایل به فروش برندگان و سوار بازنده هستند.”
مقاله منتشر شده بیش از یک دهه بعد توسط ترنس اودین چیزی مشابه: او را از طریق حساب های کارگزاری از نگاه 10,000 سرمایه گذاران و متوجه شد که, بله در واقع, سرمایه گذاران فروش اوراق بهادار قدردانی بیش از حد سرعت و بر روی سهام نگه دارید و کسانی که در قرمز بیش از حد طولانی.
"رفتار خود را به نظر نمی رسد با تمایل به توازن اوراق بهادار با انگیزه می شود, و یا برای جلوگیری از هزینه های معاملاتی بالاتر از سهام کم قیمت," اشاره اودین در یک 1998 مقاله در مجله امور مالی تحت عنوان "سرمایه گذاران تمایلی به تحقق بخشیدن به ضرر و زیان خود را? او دریافت:" همچنین با عملکرد نمونه کارها بعدی توجیه نمی شود. "برای سرمایه گذاری های مشمول مالیات غیر بهینه است و منجر به کاهش اظهارنامه پس از مالیات می شود.”
کاری که می توانید برای پیشی گرفتن از روانشناسی خود انجام دهید
هنگامی که شما به کسب و کار ساخت معاملات فعال, شما خودتان را باز به هر تعداد از اشتباهات روانی بالا.
"شواهد نشان می دهد که سرمایه گذاران فردی عاقلانه نیست به خرید و یا فروش سهام فردی به دلیل از دست دادن مزایای تنوع" استاتمن گفت: استاد امور مالی دانشگاه سانتا کلارا. "علاوه بر این, اگر خوش شانس باشند, معامله گران طرف دیگر معاملات خود به همان اندازه که هستند نادان هستند, و اگر خوش شانس نباشند, کسانی هستند که اطلاعات داخلی دارند. بنابراین سرمایهگذاران فردی با صندوقهای سرمایهگذاری مشترک با شاخص کمهزینه بسیار متنوع هستند.”
این احساسات توسط استاد اقتصاد دانشگاه دارتموث ارزو لوتمر تکرار شد.
لوتمر گفت:" توصیه من این است که سعی نکنید بازار را پیش بینی یا پیشدستی کنید. "یک سبد متنوع با استفاده از وجوه با کارمزد پایین (به عنوان مثال وجوه شاخص) داشته باشید و به فراز و نشیب های بازار واکنش نشان ندهید. این هم کاری است که من شخصا انجام می دهم.”
اگر شما نمی خواهید برای مدیریت حتی تلاش چیدن وجوه شاخص, شما می توانید انتخاب کردن برای یک فونز-مشاور است که دسته همه سرمایه گذاری نمونه کارها تصمیم گیری و تعمیر و نگهداری برای شما. به این ترتیب شما مجبور نیستید به اخبار بازار سهام واکنش نشان دهید.
"من به دست به شانه بالا انداختن شانه های من زمانی که بازار به بالا یا پایین," سعید استاتمن. "رفتار مالی عاقلانه و ورزش خوب.”
