یک راهنمای جامع برای سرمایه گذاری استخر تاریک

یک دلیل اصلی وجود دارد که شخصی برای انجام معاملات استخر تاریک تصمیم می گیرد: این امکان را به آنها می دهد تا بدون تأثیرگذاری بر بازار سهام ، معاملات را آغاز کنند. به نوبه خود ، سرمایه گذاری استخر تاریک یک راه حل ساده به طور خاص برای سرمایه گذاران در مقیاس بزرگ است. این بدان معناست که شما احتمالاً نیازی به درگیر شدن با آن نخواهید داشت ، زیرا بعید است که معاملات شما بر کلیت بازار تأثیر بگذارد.

آیا به طور خاص در مورد سبد سرمایه گذاری خود سؤالی دارید؟امروز با یک مشاور مالی صحبت کنید.

سرمایه گذاری استخر تاریک چیست؟

استخرهای تاریک ، که در غیر این صورت به عنوان سیستم های تجاری جایگزین (ATS) شناخته می شوند ، بازارهای حقوقی اوراق بهادار خصوصی هستند. در یک سیستم معاملاتی استخر تاریک ، سرمایه گذاران بدون افشای قیمت تجارت خود یا تعداد سهام ، سفارشات را خریداری و فروش می کنند.

معاملات استخر تاریک "بیش از پیشخوان" انجام می شود. این بدان معنی است که سهام به طور مستقیم بین خریدار و فروشنده معامله می شود ، اغلب اوقات با کمک یک کارگزار. به جای تکیه بر قیمت گذاری متمرکز ، مانند مبادلات عمومی مانند NYSE ، معامله گران بدون نسخه به توافق نامه های قیمت خود به صورت خصوصی می رسند.

سه نوع استخر تاریک وجود دارد: کارگزار دلال ، کارگزار آژانس یا سازندگان بازار مبادله و الکترونیکی. نوع اول توسط نمایندگی های کارگزار برای مشتریان خود تنظیم شده است و ممکن است شامل معاملات اختصاصی باشد. این قیمت ها از جریان سفارش خودشان ناشی می شود. دوم مانند یک عامل به جای یک مدیر عمل می کند و هیچ قیمتی کشف نمی شود زیرا قیمت ها از مبادلات حاصل می شوند. نوع آخر از طریق اپراتورهای مستقل در دسترس است و هیچ کشف قیمت وجود ندارد.

مبادلات استخر تاریک به دلیل این مدل بدون نسخه ، محرمانه بودن خود را حفظ می کند ، که در آن هیچ یک از طرفین مجبور نیستند اطلاعات شناسایی یا قیمت را فاش کنند ، مگر اینکه شرایط خاص آنها را وادار کند. به عنوان مثال ، یک موسسه عمومی ممکن است به دلیل قوانین افشای اطلاعاتی که هیچ ارتباطی با استخر تاریک ندارد ، این اطلاعات را منتشر کند.

چرا استخرهای تاریک وجود دارند

به طور عمده ، استخرهای تاریک برای سرمایه گذاران در مقیاس بزرگ وجود دارند که نمی خواهند از طریق معاملات خود بر بازار تأثیر بگذارند. تأثیر آنها به طور بالقوه می تواند در بازار باشد ، اغلب به عنوان آسانسور ایکان شناخته می شود ، که به نام سرمایه گذار افسانه ای کارل ایکان نامگذاری شده است. داستان پیش می رود که ایکان فقط با خرید آن می تواند بر قیمت سهام تأثیر بگذارد."آسانسور" هنگامی اتفاق می افتد که سایر سرمایه گذاران علاقه ایکان را می بینند و به آن می پرند و باعث افزایش قیمت سهام می شوند. او اغلب به عنوان یک بازار گاو نر یک نفره دیده می شود.

این اتفاق برای سرمایه گذاران در مقیاس بزرگ نیز می افتد. هنگامی که یک سرمایه گذار نهادی می خواهد دارایی ها را تغییر دهد ، به دلیل سایر سرمایه گذاران که علاقه یا عدم علاقه را می بینند ، باعث ایجاد تغییر قیمت می شود. این همیشه چیز خوبی نیست.

یک معامله گر را در نظر بگیرید که برای پیشنهادات تصرف شناخته شده است. اگر آنها شروع به خرید سهام سهام در یک شرکت کنند ، ممکن است سایر معامله گران فرض کنند که آنها برنامه ای برای خرید دارند. این می تواند عجله ای برای خرید سهام ، ارسال قیمت آن از طریق سقف و گرانتر کردن تصاحب به مراتب گرانتر شود.

یا یک شرکت را در وسط یک بازپرداخت سهم از حسن نیت در نظر بگیرید. هیئت مدیره به دنبال غنی سازی خود نیست ، فقط این شرکت را بازسازی می کند. با این حال ، با شروع شرکت شروع به خرید تمام سهام خود در خارج از بازار ، قیمت مارپیچ ، فشار هزینه ها و بدهی بالقوه ، بالاتر خواهد بود.

مبادله عمومی تمام این اطلاعات را از طریق بازار مرکزی خود منتشر می کند. سرمایه گذاران بلافاصله در مورد تصرف یا خرید مجدد در حال انجام می دانند و بر این اساس تجارت می کنند. در یک استخر تاریک ، این مهمانی ها می توانند همه چیز را کمی طولانی تر نگه دارند و امیدوارم از قیمت های مارپیچ جلوگیری کنند.

نمونه ای از نحوه استخر تاریک می تواند مفید باشد

بیایید فرض کنیم یک صندوق متقابل می خواهد 1. 5 میلیون سهم از یک شرکت را بفروشد. بسیار بعید است که صندوق همه این سهام را به یکباره بفروشد. در عوض ، باید در بسته ها بفروشد ، یک خریدار را برای 10،000 سهم ، سپس 1500 سهم و غیره و غیره پیدا کند.

هنگامی که بازار این حرف را زد که صندوق متقابل در حال انحلال سهام خود است ، قیمت به سرعت کاهش می یابد. عجله ناگهانی سهام موجود قیمت آن را پایین می آورد. و اگر این یک صندوق به ویژه با سطح بالا باشد ، از دست دادن اعتماد به نفس عمومی ممکن است قیمت سهام را بیشتر کند. این بدان معنی است که هر خریدار جدید برای هر بسته از سهام صندوق متقابل کمتر و کمتر می پردازد.

کلمه این موضوع بلافاصله در مبادله عمومی بیرون می آید. از طریق یک استخر تاریک ، صندوق متقابل می تواند بدون هشدار دادن به بازار و ایجاد عملکرد در سهام شرکت ، سهام خود را بفروشد.

استخرهای تاریک و شما

هیچ فرصتی عملی وجود ندارد که یک معامله گر خرده فروشی بازار را تغییر دهد. مگر در مواردی که یک نمونه کار قابل توجهی را مدیریت کنید ، تأثیر شما در بازار به احتمال زیاد نمی تواند به شدت بر سایر سرمایه گذاران تأثیر بگذارد. از نظر فنی ، شما خرید سهام یک شرکت بر قیمت سهم تأثیر می گذارد ، اما از نظر عملی ، به هیچ وجه قابل اندازه گیری نخواهد بود.

در نتیجه، یک سرمایه گذار خرد معمولاً از سرمایه گذاری های تاریک استفاده نمی کند. این درست است با وجود افزایش محبوبیتی که در سال‌های اخیر تجارت تاریک استخر از آن برخوردار بوده است.

سرمایه‌گذاری در استخر تاریک به یکی از محبوب‌ترین روش‌های تجارت سهام تبدیل شده است. براساس گزارش وال استریت ژورنال، در آوریل 2019، سهم معاملات سهام ایالات متحده در استخرهای تاریک و سایر وسایل نقلیه خارج از بازار تقریباً 39٪ بود.

معامله گرانی که علاقه مند به کاوش در تجارت استخر تاریک و ناشناس هستند، می توانند این کار را نسبتاً آسان انجام دهند. SEC بیش از 50 سرویس مختلف ATS را ثبت کرده است. هر یک از این محصولات بسته به نیاز و مشخصات سرمایه گذار شما ارائه می دهد.

با این حال، به طور کلی انجام این کار توصیه نمی شود. به عنوان یک سرمایه‌گذار خرده‌فروش، نه تنها استفاده نسبتاً کمی از ناشناس بودن صرافی تاریک استخر خواهید داشت، بلکه ممکن است خود را در معرض خطرات متعددی قرار دهید که در بورس عمومی وجود ندارد.

قیمت های نادرست

تمام معاملات خارج از بورس دارای مقدار مشخصی از ریسک هستند که شما آن را خیلی زیاد یا خیلی کم پرداخت خواهید کرد. اگرچه، در مورد معاملات استخر تاریک، می‌توانید با همسو کردن معاملات خود با داده‌های در دسترس عموم، آن را کاهش دهید. با این حال، معامله گران در یک استخر تاریک معمولاً قبل از بازار عمل می کنند. سهامی که امروز می‌خرید یا می‌فروشید، ممکن است به زودی قیمت‌شان به شدت افزایش یابد.

عدم تقارن اطلاعاتی

اندازه متوسط یک معامله استخر تاریک به کمی بیش از 180 تا 200 سهم در هر تراکنش کاهش یافته است. این با هدف اصلی ATS فاصله زیادی دارد. با این وجود، مبادلات تاریک برای سرمایه گذاران نهادی خوب است که به دنبال اقدام پیش از دانش بازار هستند. این معامله گران معمولاً تجربه بسیار بیشتری نسبت به یک سرمایه گذار خرد دارند. در واقع، آنها اغلب اطلاعاتی در مورد محصولی که می‌خرند یا می‌فروشند دارند که شما ندارید. فعالیت در این بازار به معنای ریسک قابل توجهی است که این اطلاعات ارزشمند خواهد بود.

خط پایین

سرمایه گذاری تاریک معمولا چیزی نیست که سرمایه گذاران خرده فروشی متوسط در آن شرکت کنند. با این حال، ممکن است برای سرمایه گذاران و شرکت های نهادی مفید باشد. هنگامی که سرمایه گذاران در مقیاس بزرگ قصد خرید یا فروش مقدار قابل توجهی از سهام را دارند، می تواند بر سایر سرمایه گذاران نیز تأثیر بگذارد تا همین کار را انجام دهند. این به نوبه خود کل بازار را تحت تأثیر قرار می دهد. معامله با استخر تاریک به جلوگیری از وقوع آن کمک می کند. با این حال، هنوز ریسک قابل توجهی در این نوع سرمایه گذاری وجود دارد.

نکاتی برای سرمایه گذاران استخر تاریک

• اگر علاقه مند به سرمایه گذاری در استخر تاریک هستید ، با یک مشاور مالی کار کنید تا اطمینان حاصل کنید که این حرکت مناسب برای شما است. پیدا کردن یک مشاور مالی واجد شرایط لازم نیست سخت باشد. ابزار رایگان SmartAsset با حداکثر سه مشاور مالی که در منطقه شما خدمت می کنند مطابقت دارد و می توانید بدون هیچ هزینه ای با مسابقات مشاور خود مصاحبه کنید تا تصمیم بگیرید کدام یک برای شما مناسب است. اگر آماده پیدا کردن مشاور هستید که می تواند به شما در رسیدن به اهداف مالی خود کمک کند ، اکنون شروع کنید.
• قبل از در نظر گرفتن سرمایه گذاری در استخر تاریک ، حتماً انواع سرمایه گذاری های موجود در آنجا را در نظر بگیرید. از سهام گرفته تا اوراق قرضه گرفته تا صندوق های متقابل ، مطمئناً یکی از موارد مناسب برای شما وجود دارد.

اعتبار عکس: © iStock. com/megaflopp ، © iStock. com/PeopleImages ، © iStock. com/catlan