تجزیه و تحلیل از بالا به پایین

تجزیه و تحلیل از بالا به پایین با تجزیه و تحلیل شاخص های کلان اقتصادی و سپس انجام یک تجزیه و تحلیل بخش خاص تر آغاز می شود. فقط پس از آن به تجزیه و تحلیل اساسی یک شرکت خاص فرو می رود. این برعکس تجزیه و تحلیل از پایین به بالا است ، که قبل از هر چیز دیگری بر نگاه کردن به اصول یا شاخص های کلیدی عملکرد متمرکز است.

تجزیه و تحلیل از بالا به پایین

تولید ناخالص داخلی

یک رویکرد از بالا به پایین همیشه در بالاترین سطح شروع می شود ، یعنی تعیین اینکه کدام کشور بهترین وضعیت سرمایه گذاری را دارد. در این سطح ، یک شاخص متداول تولید ناخالص داخلی یا تولید ناخالص داخلی است. این شاخص معیار خوبی برای مقایسه کشورهای مختلف است. تولید ناخالص داخلی یک اندازه گیری جامع از رشد اقتصادی است ، به همین دلیل بسیاری از سرمایه گذاران از آن استفاده می کنند. در حالی که تولید ناخالص داخلی عامل مهمی است که باید در نظر بگیرید ، ملاحظات دیگری نیز وجود دارد که یک سرمایه گذار باید تجزیه و تحلیل کند.

خطرات ژئوپلیتیکی

سرمایه گذاران جهانی قبل از تصمیم به سرمایه گذاری در آن ، باید وضعیت سیاسی یک کشور را ارزیابی کنند. به عنوان یک سرمایه گذار ، باید تعیین کنید که آیا اقتصاد کشور در معرض خطر است یا خیر. این می تواند به دلیل وضعیت سیاسی خود یا شرایطی باشد که کشورهای همسایه می توانند اقتصاد آن را به خطر بیندازند. به عنوان مثال ، هنگامی که فدراسیون روسیه در سال 2014 کریمه را ضمیمه کرد ، خطر سرمایه گذاری در اروپای شرقی به میزان قابل توجهی افزایش یافت.

ارزیابی وضعیت دارایی

یکی دیگر از عواملی که باید در نظر داشته باشید ، با توجه به رشد اقتصادی کشور ، ارزش دارایی را در نظر می گیرد. اگرچه یک اقتصاد سریع در حال توسعه می تواند شرکت های سریع در حال رشد را ایجاد کند ، اما ممکن است این صنعت برای اوراق بهادار زیادی نیاز داشته باشد. سهام املاک چینی یک مورد مناسب است. آنها در سال 2016 و به دنبال افزایش قیمت ها بیش از حد گران شدند.

آب و هوای ارز محلی

جدا از این نگرانی ها ، شما همچنین باید در تأثیر ارز کشور بر سرمایه گذاری شما تأثیر بگذارد. به نظر می رسد که یک امنیت خارجی در ارز محلی خود به خوبی عمل می کند ، اما هنگامی که شما شروع به ارزیابی استهلاک از نظر دلار ایالات متحده می کنید ، ممکن است متوجه شوید که نرخ رشد آن به همان اندازه که فکر می کردید نیست.

انتخاب بخش مناسب در یک تحلیل از بالا به پایین

پس از داشتن مکان ایده آل ، مرحله بعدی مستلزم مقایسه عملکرد صنایع مختلف در آن کشور است. تقریباً همیشه خواهید فهمید که بیشترین بخش رشد در مناطق خاصی از اقتصاد اتفاق می افتد. چنین مناطقی تغییرات سریع را در یک چرخه اقتصادی واحد تجربه می کنند ، غالباً به دلیل معرفی فن آوری های خاص.

به عنوان مثال، یک کشور خاص ممکن است به شدت به یک بخش خاص مانند کشاورزی یا انرژی وابسته باشد. اگر سرمایه‌گذاری‌های خود را در سایر بخش‌هایی که به خوبی کار نمی‌کنند متنوع کنید، بازده بالایی را که اگر بخش در حال شکوفایی را هدف قرار می‌دادید، دریافت نخواهید کرد.

راه دیگر برای بررسی این موضوع تمرکز بر گروه هایی است که رشد اقتصاد را پرورش می دهند و به آن دامن می زنند. به عنوان مثال، یک طبقه متوسط پررونق در یک صنعت در حال توسعه می تواند سرعت رشد و توسعه را در سهام اختیاری مصرف کننده تنظیم کند.

همچنین ارزیابی اینکه آیا بازارها تحت تأثیر فعالیت های دولت فدرال قرار گرفته اند یا خیر، ضروری است. دلیل این امر این است که برخی از دولت ها تنها به چند صنعت منتخب یارانه می دهند. و در حالی که این ممکن است سود شرکت ها را در کوتاه مدت بهبود بخشد، این ممکن است برای مدت طولانی دوام نیاورد.

ارزیابی ریزدانه بودن تحلیل بالا به پایین

آخرین مرحله در رویکرد تحلیل از بالا به پایین برای سرمایه گذاری مستلزم ارزیابی جزئیات دارایی های فردی است. به طور خاص، شما باید هر دو جنبه اساسی و فنی دارایی را بررسی کنید. سرمایه گذاران معمولاً از طیف گسترده ای از دارایی ها، از جمله سهام خارجی، ETF های بین المللی و رسیدهای سپرده گذاری آمریکایی (ADR) انتخاب می کنند.

با توجه به جنبه فنی، شما باید به طور خاص به دنبال دارایی هایی با روند افزایشی در قیمت گذاری باشید. در مورد جنبه اساسی، باید دارایی هایی را بیابید که ارزش آنها دست کم گرفته می شود. این پویایی ها از پرداخت اضافی برای دارایی های خاص جلوگیری می کند.

آیا باید از تحلیل بالا به پایین استفاده کنید؟

استفاده از تجزیه و تحلیل از بالا به پایین نیاز به تحقیقات زیادی دارد. نه تنها باید اقتصاد کشورهای مختلف را مقایسه کنید، بلکه بخش‌های مختلف کشور انتخابی را نیز باید مقایسه کنید. این بدان معناست که احتمال انتخاب شرکتی که روند نزولی دارد کم است. بنابراین، ریسک سرمایه گذاری خود را به حداقل برسانید.

دلیل دیگر استفاده از تحلیل از بالا به پایین این است که به شما امکان می دهد سرمایه گذاری های خود را در بخش های مختلف متنوع کنید. حتی می توانید تنوع سبد خود را در بازارهای جهانی انتخاب کنید. اگر به بازار بین المللی برخورد کردید که عملکرد خوبی دارد، می توانید بخشی از سرمایه خود را به آن اختصاص دهید. در صورتی که بازار اولیه ای که در آن سرمایه گذاری کرده اید دچار رکود شود، تنوع به کاهش ضربه کمک می کند.

از آنجا که هر تجزیه و تحلیل از بالا به پایین با چشم انداز جهانی اقتصاد آغاز می شود ، بعید است که سرمایه گذاران توسط Upheavals از محافظت خارج شوند. در حالت ایده آل ، این استراتژی مستلزم آن است که یک سرمایه گذار از موضوعات ژئوپلیتیکی و کل اقتصادها پایدار باشد. با توجه به اطلاعات گسترده ای که سرمایه گذاران در مورد رویدادهای جهانی و شبکه های در هم تنیده دارند ، پیش بینی روند در بخش های مختلف آسان است.

همه این مزایا از این واقعیت پشتیبانی می کنند که تجزیه و تحلیل از بالا به پایین ارزش در نظر گرفتن دارد. با این حال ، این به این معنی نیست که شما باید استراتژی از پایین به بالا را به طور کامل کنار بگذارید. از این گذشته ، می توانید از ترکیبی از هر دو استراتژی استفاده کنید. با استفاده از تکنیک از پایین به بالا ، قبل از تصمیم گیری برای سرمایه گذاری در آن ، تصویری واضح از یک شرکت فردی خواهید داشت. این رویکرد شما را قادر می سازد تا به گزارش های مالی شرکت دسترسی پیدا کنید تا به شما در تعیین وضعیت مالی محکم کمک کند.

در عین حال ، یک تحلیل از بالا به پایین تصویری جامع از اقتصاد جهانی به شما می دهد. به روز کردن با عملکرد اقتصادهای مختلف می تواند به شما کمک کند روند صنعت خاصی را که در آن سرمایه گذاری کرده اید پیش بینی کنید. همچنین به شما فرصتی می دهد تا با سرمایه گذاری در بازارهای مختلف ، نمونه کارها خود را متنوع کنید.

خط پایین برای تجزیه و تحلیل از بالا به پایین

به طور خلاصه ، تجزیه و تحلیل از بالا به پایین زمانی است که سرمایه گذاران ابتدا از اقتصادها و بخش هایی که می خواهند روی آن سرمایه گذاری کنند ، تصویری گسترده می گیرند. این بدان معنی است که آنها نرخ رشد اقتصادی کشورهای مختلف در سراسر جهان را ارزیابی می کنند. هنگامی که آنها کشورهای بالقوه را شناسایی کردند ، آنها بخش های خاصی را انتخاب می کنند که به نظر می رسد در آن کشور شکوفا می شوند. آخرین مرحله انتخاب بنگاه هایی است که در آن صنعت خاص رونق می گیرند ، که آنها سپس روی آن سرمایه گذاری می کنند. همانطور که از نام تجزیه و تحلیل از بالا به پایین دلالت دارد ، این یک قیف برای انتخاب فرصت های سرمایه گذاری است.

منابع بیشتر

CFI ارائه دهنده پیشرو در برنامه صدور گواهینامه مدل سازی و ارزیابی مالی (FMVA) برای متخصصان دارایی است. برای کمک به شما در یادگیری و پیشرفت حرفه خود ، منابع اضافی CFI را در زیر مشاهده کنید: