نوار معاملاتی

با توجه به اینکه در هر معامله پول زیادی وجود دارد، جای تعجب نیست که تلاش زیادی برای اطمینان از صحت و کامل بودن سوابق معاملاتی هر روز انجام شود. با وجود این تلاش، مواردی وجود دارد که نوار معاملاتی که در رایانه، نمودارهای روزانه و داده‌های پایان روز می‌بینید، واقعاً داستان کاملاً دقیقی را بیان نمی‌کند.

نوار معاملاتی چیست؟

آیا می توانید به نوار معاملاتی اعتماد کنید؟

برای تسویه تعهدات معاملاتی هر روز (سهام و/یا پول)، هر کارگزاری یک عملکرد بزرگ «پشت‌آفیس» دارد تا اطمینان حاصل کند که هر معامله به‌طور دقیق ثبت و گزارش می‌شود. در واقع، ماه‌ها بعد، استاندارد اند پورز حجم‌های مرجع بزرگی را منتشر می‌کند که قیمت‌های رسمی روز (باز،-بالا،-پایین،-بسته) و حجم هر اوراق بهادار معامله شده در NYSE، AMEX و NASDAQ را فهرست می‌کند. با این حال، داده‌های همزمانی که از اینترنت یا سایر ارائه‌دهنده‌های داده دریافت می‌کنید ممکن است منعکس کننده آنچه در هر روز اتفاق افتاده باشد، نباشد.

چه مشکلی در داده های معاملاتی وجود دارد؟

پاسخ این است که عوامل مختلفی، که برخی از آنها اشتباه هستند، می توانند داده های بد یا گمراه کننده را وارد جریان کنند. موارد زیر را در نظر بگیرید.

معاملات بعد از ساعت کاری

معاملات پس از ساعت کاری (معاملات با علامت معاملات . T و "به عنوان") معمولاً در اطلاعات قیمت و حجمی که روزانه منتشر می شود شامل نمی شود. در NASDAQ، داده‌های حجم معاملات پس از ساعت کاری در رکورد آماری روز بعد با یک قطع 24 ساعته ادغام می‌شود. داده های قیمت برای معاملات بعد از ساعت کاری در رکورد آماری ادغام نشده است. داده‌های حجم گزارش‌شده در خارج از 24 ساعت و داده‌های قیمت فقط برای اهداف نظارتی ثبت می‌شوند.

گزارش خارج از دستور

در NYSE و AMEX ، فقط یک متخصص برای گزارش سفارشات وجود دارد. در Nasdaq ، کف به صورت الکترونیکی در سراسر جهان پخش می شود. بنابراین گزارش های اجرای زمان مهر و موم شده لزوماً به ترتیب وارد سیستم های گزارشگری نمی شوند. بعضی اوقات برای شرکت کنندگان در تأخیر در گزارش فراتر از حداقل حداقل های مبادله ای-به عنوان مثال ، وقتی کسی فوراً سعی دارد یک بلوک بزرگ را بی سر و صدا حرکت دهد ، یک مزیت برای شرکت کنندگان وجود دارد. اما بیشتر مشکلات صرفاً به دلیل هرج و مرج است که روز مبادله است. تجارت در همه جا - در چندین مبادله در سراسر جهان ، مبادلات الکترونیکی ، در خانه های کارگزاری ، و اگر دو نفر از ما بخواهیم ، پشت اتصالات همبرگر محلی درست بعد از ساعت 2 صبحبستن. سالها پیش ، هنگامی که این روند پراکنده آغاز شد ، NYSE این قانون را ایجاد کرد که هرگونه تجارت توسط هر شرکت عضو حتی اگر تجارت در جای دیگر اجرا شود ، باید در بورس گزارش شود. و این قانون امروز اعمال می شود. بنابراین دفتر مریل لینچ در توکیو ، رم یا لندن می تواند در صورت بازارهای محلی در IBM ، تجارت را انجام دهد ، در حالی که معامله گران در نیویورک هنوز در خواب هستند - و گزارش می دهند که در ساعت ها (روزها) بعداً آن معاملات ، وبرخی دیگر در دفاتر محلی اعضای مبادله عبور کردند ، در طول روز تجارت ، مدتی را روی نوار NYSE فیلتر کردند. این امر همچنین در مورد معاملات عبور شده توسط دفتر مریل لینچ در دالاس در ساعات NYSE صادق است. این معاملات بعضی اوقات نوار را ایجاد می کند - اما نه همیشه به ترتیب تجارت یا تقریباً در زمان واقعی. و این معاملات ممکن است به طور بالقوه در خارج از مرزهای حداکثر تأخیر در مبادله به نظر برسد.

معاملات در اوراق بهادار NASDAQ توسط کارگزاران/نمایندگی های خارجی که اعضای NASD نیستند ، خارج از صلاحیت NASD/NASDAQ هستند و گزارش نمی شود ، مگر اینکه آنها درگیر برخی از سازمانهایی باشند که طبق مقررات اوراق بهادار ایالات متحده نیاز به گزارش تجاری داشته باشند. برخی از بنگاهها به طور خاص برای ارائه مکان های خصوصی گسسته که تا حد زیادی گزارش نشده است ، به معامله گر بزرگ ارائه می دهند.

اگر گیج شده اید ، متخصص فقیری را که در اوایل وارد می شود ، در نظر بگیرید که فقط گزارش های تجاری از توکیو به لندن را پیدا کنید که با قیمت های روز گذشته و نه سفارشات موجود در کتاب او مطابقت ندارد - از کجا سهام را باز می کنید؟(برای بحث بیشتر در مورد آن موضوع ، مقاله "تجارت - قیمت افتتاح" را در جای دیگر این سؤالات متداول مشاهده کنید.)

خطاها اتفاق می افتد

اگر هرکدام فرصتی برای دیدن تیک تیک تبادل زنده داشته باشید، خطاها را نیز خواهید دید. گاهی اوقات این صرفاً یک تجارت نابجا گزارش شده است که از دستور خارج می شود. شاید قیمت یا حجم نادرستی است که بعداً به عنوان اصلاح گزارش شده است. و سپس معاملاتی وجود دارد که به دلایلی اتفاق نیفتاده اند - لغو، انکار، دوبار پر کردن، و غیره. آنها در علامت گذاری نشان داده می شوند، اما برخی از سیستم های جمع آوری اطلاعات هیچ راهی برای حمایت از آنها در فعالیت های روزانه ندارند.. برخی از آنها تا چند روز بعد در دفترهای پشتی کشف نمی شوند. خطاهای ساده ورود داده هنوز هم رخ می دهد. با نگاهی به نمودار بین روزی، گاهی اوقات یک تراکنش منفرد را می بینیم که دورتر از معاملات معاصر است. معمولاً افست 3 یا 30 دلار است، که سیگنال واضحی است مبنی بر اینکه شخصی ردیف اشتباهی از کلیدها را روی صفحه کلید عددی زده است. این خطاها همیشه در نمودارهای بین روز ظاهر می شوند و اغلب مظنه های پایان روز را ایجاد می کنند. حتی معامله گران طبقه نیز درگیر می شوند. وقتی چهار یا پنج نفر برای جلب توجه یک متخصص با هم رقابت می‌کنند، شنیدن صدای «انجام 500» متخصصان به عنوان پر کردن سفارش آنها برای چند نفر سخت نیست. بنابراین دو دستور یکی می شود یا یکی می شود دو اعدام. طبیعتاً همه آنها در نهایت اصلاح می شوند - اما آیا نوار هرگز آن را نشان می دهد؟

آیا حجم واقعا حجم است؟

در NYSE و AMEX وقتی متخصص از سفارشی عبور می کند و 1000 سهم معامله شده را گزارش می دهد، همه ما فرض می کنیم که این به معنای 1000 فروخته شده و 1000 خرید است (حتی اگر یکی از طرفین معامله خود متخصص باشد). اما شکایت هایی وجود دارد که NASDAQ حجم گزارش شده ممکن است بسیار بیشتر از معاملات عمومی واقعی باشد. این احتمال وجود دارد که با توجه به بازارسازان متعدد رقیب، که بیشتر آنها به طور فعال برای حساب های خود معامله می کنند، این درست باشد. با احساس یک روند، چنین بازارساز ممکن است سهام غیرمالک خود را بفروشد یا سهام پیشنهادی را به قصد کنار گذاشتن سهام رقبای خود بعداً بفروشد - کاری که متخصص NYSE/AMEX واقعاً نمی تواند انجام دهد. اگر حجم روزانه را تماشا کنید، گهگاه شاهد عبور چنین جفت‌های معاملاتی با چند دقیقه جدایی از نوار خواهید بود - برخی ممکن است معاملات واقعی را نشان دهند، برخی صرفاً اشکال مختلفی از نقل و انتقالات بازارساز را نشان می‌دهند.

اذیت کردن بازار

تحلیلگران فنی به دنبال شکست و سیگنال های دیگر در داده های خود هستند. و گرگ های وال استریت این را می دانند. گاهی اوقات آنها این شانس را دارند که چند معامله را انجام دهند تا یک اندیکاتور را به یک طرف یا آنطرف برگردانند. اغلب این اتفاق نزدیک به پایان یک روز آرام رخ می دهد. با در نظر گرفتن اسپرد، صرفاً اینکه آخرین معامله روز در سمت خرید یا فروش باشد، اغلب برای تعصب اندیکاتورهای فنی روز کافی است. اخیراً یک آزمایش 12 دلاری را روی سهام NYSE امتحان کردم که تقریباً شش ساعت از معاملات NYSE یک قیمت را حفظ کرده بود. می‌خواستم ببینم اعدام‌های غالب در سمت خرید یا فروش بوده است. سفارش 100 سهم من با 1/8 امتیاز کاهش از آن قیمت باعث شد تا معاملات پایانی سریع یک روز - با قیمت های متوالی متفاوت باشد. کسی با بدخواهی واقعی می تواند حتی بیشتر از این هم برای تحریک یک حرکت فنی انجام دهد.

یک نمونه چشمگیر از معاملات خارج از بورس در 26 فوریه 97 رخ داد. پس از یک جنگ 17 ماهه، کارل ایچان، سرمایه گذار مشهور، کل 19. 9 میلیون سهام خود از RJ Nabisco Holdings (RN) را فروخت. او این کار را در یک معامله پس از ساعت کاری با گلدمن ساکس به قیمت 36. 75 دلار انجام داد که یک دلار امتیاز قیمت از بسته شدن آن روز بود. مشخص نیست که گلدمن ساکس بلوک را برای توزیع نهایی نگه داشته یا برای شرکت دیگری اقدام کرده است. معاملات در 26 فوریه 2. 4 میلیون سهم و در دو روز بعد به ترتیب 4. 6 و 3. 3 میلیون سهم بود که احتمالاً به دلیل خروج سایر آربیترترها از سهام بود. جالب توجه است که قیمت سهام حفظ شد و تنها یک هشتم زیر قیمت معامله بسته شد. بنابراین این بلوک هرگز در نوار یا در پایگاه داده برنامه TA شما نشان داده نشد. اگرچه این تراکنش از طریق بایگانی به موقع SEC و پوشش مطبوعاتی گسترده به اطلاع عمومی رسید، سایر معاملات بلوکی بزرگ ممکن است به طور موثر از دید عموم پنهان شوند.

شاید تنها یک درس واقعی از درک این اشکال و اشکال دیگر از نادرستی داده‌ها که می‌توانند بر روی نوار خزش کنند وجود داشته باشد. این است که تحلیلگران فنی نباید همه گزارش های روی نوار را به عنوان انجیل در نظر بگیرند.