حاشیه: چگونه کار می کند?

در راه همان یک بانک می تواند به شما پول به من قرض بدهید اگر شما سهام در خانه خود, شرکت کارگزاری خود را می تواند به شما پول در برابر ارزش سرمایه گذاری در نمونه کارها خود را به من قرض بدهید.

در راه همان است که یک بانک می تواند به شما پول قرض دادن اگر شما سهام در خانه خود, شرکت کارگزاری خود را می تواند به شما پول در برابر ارزش سهام خاص به من قرض بدهید, اوراق قرضه, و صندوق های متقابل در نمونه کارها خود را. چنین وجوهی را وام حاشیه ای می نامند و می توانید برای خرید اوراق بهادار اضافی یا حتی برای نیازهای کوتاه مدت که مربوط به سرمایه گذاری نیست استفاده کنید.

هر شرکت کارگزاری می توانید تعریف, در دستورالعمل های خاص, که سهام, اوراق قرضه, و صندوق های متقابل به حاشیه رانده می. این لیست معمولا شامل اوراق بهادار معامله شده در بورس اوراق بهادار عمده ایالات متحده است که فروش برای حداقل 5 5 در هر سهم, هر چند برخی از اوراق بهادار در معرض خطر ممکن است حذف شدند. سرمایه گذاری در حساب های بازنشستگی یا حساب های بازنشستگی واجد شرایط نیستند.

چگونه کار می کند حاشیه?

مشتریان کارگزاری که قرارداد حاشیه را امضا می کنند به طور کلی می توانند تا 50 درصد از قیمت خرید سرمایه گذاری های قابل حاشیه جدید را قرض بگیرند (مبلغ دقیق بسته به سرمایه گذاری متفاوت است). همانطور که در زیر خواهیم دید, این بدان معناست که یک سرمایه گذار که با استفاده از حاشیه لحاظ نظری می تواند خرید دو برابر مقدار سهام از اگر پول نقد تنها استفاده می کردم. تعداد کمی از سرمایه گذاران که افراطی—بیشتر به شما قرض, بیشتر در معرض خطر شما را در—اما 50% باعث می شود برای نمونه های ساده.

برای مثال, اگر شما cash 5,000 پول نقد در یک حساب کارگزاری حاشیه تایید, شما می توانید خرید تا $10,000 ارزش سهام حاشیه: شما پول نقد خود را برای خرید اولین استفاده 5 5,000 ارزش, و شرکت کارگزاری خود را به شما یکی دیگر از قرض $5,000 برای بقیه, با سهام حاشیه شما خریداری خدمت به عنوان وثیقه.

کل مبلغی که می توانید با استفاده از مارجین مستقر کنید به عنوان قدرت خرید شما شناخته می شود که در این حالت 10000 دلار است. (مشتریان شواب ممکن است قدرت خرید خود را با کلیک کردن بر روی "قدرت خرید" لینک در بالای صفحه تجارت در بررسی Schwab. com).

اوراق بهادار جدید تنها منبع وثیقه نیستند. شما همچنین می توانید اغلب در برابر سهام قابل حاشیه قرض, اوراق قرضه, و صندوق های متقابل در حال حاضر در حساب شما. به عنوان مثال اگر 5000 دلار سهام قابل حاشیه در حساب خود دارید و هنوز در مقابل سهام خود وام نگرفته اید می توانید 5000 دلار دیگر خریداری کنید. سهام شما در حال حاضر خود را فراهم می کند وثیقه برای اولین $2,500, و به تازگی خریداری شده سهام قابل حاشیه فراهم می کند وثیقه برای دوم 2 2,500. شما در حال حاضر worth 10,000 ارزش سهام در حساب خود را در 50% ارزش وام, با هیچ مبلغ سرمایه گذاری نقدی اضافی.

زیرا مارجین از ارزش اوراق بهادار حاشیه ای شما به عنوان وثیقه استفاده می کند, مبلغی که می توانید وام بگیرید روز به روز در نوسان است زیرا ارزش اوراق بهادار حاشیه ای در پرتفوی شما بالا و پایین می رود. اگر ارزش سبد خرید شما افزایش یابد قدرت خرید شما افزایش می یابد. در صورت سقوط قدرت خرید شما کاهش می یابد.

سود مارجین

همانطور که با هر وام, هنگامی که شما خرید اوراق بهادار در حاشیه شما مجبور به پرداخت پول شما قرض به علاوه بهره, که متفاوت است توسط شرکت کارگزاری و میزان وام.

نرخ بهره مارجین معمولا کمتر از نرخ کارت های اعتباری و وام های شخصی بدون ضمانت است. هیچ برنامه بازپرداخت مشخصی با وام حاشیه ای وجود ندارد-هزینه های بهره ماهانه به حساب شما تعلق می گیرد و می توانید اصل را به راحتی بازپرداخت کنید. همچنین, بهره حاشیه ممکن است معافیت مالیاتی اگر شما با استفاده از حاشیه برای خرید سرمایه گذاری مشمول مالیات و شما در مورد کسر خود را (موضوع به محدودیت های خاص; مشورت مالیاتی حرفه ای در مورد وضعیت فردی خود را).

مزایای حاشیه

هنگامی که برای سرمایه گذاری استفاده می شود, حاشیه می تواند سود خود را بزرگ—و زیان خود را. در اینجا یک مثال از حرکت صعودی بالقوه است. (برای سادگی ما هزینه های تجاری و مالیات را نادیده می گیریم.)

فرض کنید 5000 دلار پول نقد برای خرید 100 سهم از 50 دلار سهام خرج می کنید. یک سال می گذرد و این سهام به 70 دلار افزایش می یابد. ارزش سهام شما اکنون 7000 دلار است. شما فروش و تحقق سود $2,000.

سود بدون حاشیه

شما برای 100 سهم سهام 50 دلاری پول نقد پرداخت می کنید: - 5000 دلار

سهام به 70 دلار افزایش می یابد و شما 100 سهم می فروشید: 7000 دلار

سود شما: 2000 دلار

شما برای 100 سهم سهام 50 دلاری پول نقد پرداخت می کنید: - 5000 دلار

سهام به 70 دلار افزایش می یابد و شما 100 سهم می فروشید: 7000 دلار

سود شما: 2000 دلار

شما برای 100 سهم سهام 50 دلاری پول نقد پرداخت می کنید: - 5000 دلار

سهام به 70 دلار افزایش می یابد و شما 100 سهم می فروشید: 7000 دلار

سود شما: 2000 دلار

اینجا چیزی است که اتفاق می افتد زمانی که شما اضافه کردن حاشیه به مخلوط. همانطور که دیدیم بالا, 5 5,000 به صورت نقدی به شما می دهد قدرت خرید در مجموع $10,000—پول نقد موجود خود را, به علاوه یکی دیگر از 5 5,000 قرض گرفته شده در حاشیه از شرکت کارگزاری خود را—اجازه می دهد شما را به خرید 200 سهام که st 50 سهام.

یک سال بعد, زمانی که سهام بازدید 7 70, سهام خود را به ارزش 1 14,000. شما فروش و پرداخت back 5,000, به علاوه 4 400 مورد علاقه, 1 که شما را با برگ 8 8,600. از این تعداد 3600 دلار سود است.

سود با حاشیه

شما برای 100 سهم سهام 50 دلاری پول نقد پرداخت می کنید: - 5000 دلار

شما 100 سهام دیگر را در حاشیه خریداری می کنید: $0

سهام به 70 دلار افزایش می یابد و شما 200 سهم می فروشید: 14000 دلار

بازپرداخت وام حاشیه ای: - 5000 دلار

سود حاشیه پرداخت: - 400 دلار

سود شما: 3600 دلار

شما برای 100 سهم سهام 50 دلاری پول نقد پرداخت می کنید: - 5000 دلار

شما 100 سهام دیگر را در حاشیه خریداری می کنید: $0

سهام به 70 دلار افزایش می یابد و شما 200 سهم می فروشید: 14000 دلار

بازپرداخت وام حاشیه ای: - 5000 دلار

سود حاشیه پرداخت: - 400 دلار

سود شما: 3600 دلار

شما برای 100 سهم سهام 50 دلاری پول نقد پرداخت می کنید: - 5000 دلار

شما 100 سهام دیگر را در حاشیه خریداری می کنید: $0

سهام به 70 دلار افزایش می یابد و شما 200 سهم می فروشید: 14000 دلار

بازپرداخت وام حاشیه ای: - 5000 دلار

سود حاشیه پرداخت: - 400 دلار

سود شما: 3600 دلار

بنابراین, در مورد اول شما سود 2 2,000 در سرمایه گذاری 5 5,000 برای افزایش 40%. در مورد دوم, با استفاده از حاشیه, شما سود 3 3,600 در همان 5 5,000 برای افزایش 72%.

خطرات ناشی از حاشیه

حاشیه می تواند سود بزرگ هنگامی که سهام خود را در حال بالا رفتن. با این حال, اثر بزرگنمایی کار می کند راه دیگر و همچنین.

دوباره تصور کنید که از 5000 دلار پول نقد برای خرید 100 سهم از 50 دلار سهام استفاده کرده اید اما این بار تصور کنید که در طول سال بعد به 30 دلار غرق شود. ارزش سهام شما اکنون 3000 دلار است. اگر شما فروش, شما از دست داده ام 2 2,000.

ضرر بدون حاشیه

شما برای 100 سهم سهام 50 دلاری پول نقد پرداخت می کنید: - 5000 دلار

سهام به 30 دلار می رسد و شما 100 سهم می فروشید: 3000 دلار

ضرر شما: - 2000 دلار

شما برای 100 سهم سهام 50 دلاری پول نقد پرداخت می کنید: - 5000 دلار

سهام به 30 دلار می رسد و شما 100 سهم می فروشید: 3000 دلار

ضرر شما: - 2000 دلار

شما برای 100 سهم سهام 50 دلاری پول نقد پرداخت می کنید: - 5000 دلار

سهام به 30 دلار می رسد و شما 100 سهم می فروشید: 3000 دلار

ضرر شما: - 2000 دلار

اما اگر شما تا به حال قرض اضافی additional 5,000 در حاشیه و خریداری 200 سهام که $50 سهام برای $10,000? یک سال بعد وقتی به 30 دلار رسید ارزش سهام شما 6000 دلار خواهد بود. اگر شما به فروش می رسد برای $6,000 شما هنوز هم می خواهم که به پرداخت 5000 دلار وام و $400 بهره می روم شما با تنها $600 اصلی خود را $5,000—در مجموع از دست دادن $4,400.

ضرر با حاشیه

شما برای 100 سهم سهام 50 دلاری پول نقد پرداخت می کنید: - 5000 دلار

شما 100 سهام دیگر را در حاشیه خریداری می کنید: $0

سهام به 30 دلار می رسد و شما 200 سهم می فروشید: 6000 دلار

بازپرداخت وام حاشیه ای: - 5000 دلار

سود حاشیه پرداخت: - 400 دلار

ضرر شما: - 4400 دلار

شما برای 100 سهم سهام 50 دلاری پول نقد پرداخت می کنید: - 5000 دلار

شما 100 سهام دیگر را در حاشیه خریداری می کنید: $0

سهام به 30 دلار می رسد و شما 200 سهم می فروشید: 6000 دلار

بازپرداخت وام حاشیه ای: - 5000 دلار

سود حاشیه پرداخت: - 400 دلار

ضرر شما: - 4400 دلار

شما برای 100 سهم سهام 50 دلاری پول نقد پرداخت می کنید: - 5000 دلار

شما 100 سهام دیگر را در حاشیه خریداری می کنید: $0

سهام به 30 دلار می رسد و شما 200 سهم می فروشید: 6000 دلار

بازپرداخت وام حاشیه ای: - 5000 دلار

سود حاشیه پرداخت: - 400 دلار

ضرر شما: - 4400 دلار

اگر سهام حتی بیشتر کاهش یافته بود, شما از لحاظ نظری می تواند از دست دادن تمام سرمایه گذاری اولیه خود را و هنوز هم مجبور به بازپرداخت مقدار شما قرض گرفته شده, به علاوه بهره.

تماس مارجین

در حالی که ارزش سهام مورد استفاده به عنوان وثیقه برای وام حاشیه نوسان با بازار, مقدار شما قرض گرفته باقی می ماند همان. در نتیجه, اگر سهام سقوط, سهام خود را در موقعیت نسبت به اندازه بدهی های حاشیه خود را کوچک خواهد شد.

این مهم است به درک, به دلیل شرکت های کارگزاری نیاز است که معامله گران حاشیه حفظ یک درصد معینی از حقوق صاحبان سهام در حساب به عنوان وثیقه در برابر خریداری اوراق بهادار—به طور معمول 30% به 35%, بسته به اوراق بهادار و شرکت کارگزاری. 2

اگر حقوق صاحبان سهام خود را به زیر حداقل به دلیل نوسانات بازار, شرکت کارگزاری خود را صدور یک تماس حاشیه (همچنین به عنوان یک تماس تعمیر و نگهداری شناخته شده), و شما مورد نیاز خواهد بود تا بلافاصله واریز پول نقد بیشتر و یا اوراق بهادار حاشیه در حساب خود را به سهام خود را به بالا و به سطح مورد نیاز.

بنابراین, فرض کنیم شما خود را 5 5,000 در سهام و خرید اضافی 5 5,000 در حاشیه. حقوق صاحبان سهام شما در موقعیت 5000 دلار (10000 دلار کمتر 5000 دلار بدهی حاشیه ای) است که به شما نسبت حقوق صاحبان سهام 50 درصد می دهد. اگر ارزش سهام خود را می افتد به 6 6,000, سهام خود را به رها 1 1,000 (6 6,000 در سهام کمتر 5 5,000 بدهی حاشیه) برای نسبت حقوق صاحبان سهام کمتر از 17%.

اگر شرکت کارگزاری خود را تعمیر و نگهداری مورد نیاز است 30%, سپس حساب حداقل حقوق صاحبان سهام خواهد بود 1 1,800 (30% از 6 6,000 = $1,800). بر این اساس, شما مورد نیاز خواهد بود به سپرده:

• 800 دلار نقدی ($1,000+$800=$1,800), یا
• $1,143 به طور کامل پرداخت اوراق بهادار قابل حاشیه (8 800 کمبود تقسیم بر [1 –در .30 حقوق صاحبان سهام مورد نیاز] = $1143), یا
• یا ترکیبی از این دو.

اطلاعات مهم در مورد وام های حاشیه ای

• وام های حاشیه ای سطح ریسک بازار شما را افزایش می دهد.
• حرکت نزولی خود را به ارزش وثیقه در حساب حاشیه خود را محدود نمی.
• شرکت کارگزاری شما ممکن است فروش هر اوراق بهادار را در حساب شما بدون تماس با شما برای پاسخگویی به تماس حاشیه شروع کند.
• شرکت کارگزاری شما ممکن است الزامات حاشیه نگهداری "خانه" خود را افزایش دهد یا اوراق بهادار خاصی را در هر زمان از لیست قابل حاشیه حذف کند و نیازی نیست که اخطار کتبی قبلی را در اختیار شما قرار دهد.
• شما حق تمدید زمان برای پاسخگویی به تماس حاشیه را ندارید.

راه اندازی یک تماس حاشیه

چه اتفاقی می افتد اگر شما یک تماس حاشیه دیدار نیست? شرکت کارگزاری شما ممکن است موقعیت های موجود در نمونه کارها را ببندد و لازم نیست ابتدا با شما مشورت کند. در حقیقت, در بدترین حالت ممکن است شرکت کارگزاری خود را به فروش تمام سهام خود را, می روم شما را با هیچ سهام, هنوز هنوز با توجه به پول.

دوباره, این نمونه ها بر اساس 50% بدهی حاشیه, که برخی از سرمایه گذاران ممکن است در نظر افراطی. اگر بدهی های خود را پایین تر است, شما همچنین خطر ابتلا به دریافت یک تماس حاشیه کاهش. نمونه کارها به خوبی متنوع نیز ممکن است کمک به ایجاد تماس های حاشیه کمتر احتمال دارد, به عنوان شما می توانید خطر داشتن یک موقعیت واحد کشیدن پایین نمونه کارها خود را اجتناب از.

اگر شما تصمیم به استفاده از حاشیه, در اینجا برخی از ایده های اضافی برای کمک به شما حساب خود را مدیریت:

• سود وام حاشیه ای را مرتبا پرداخت کنید.
• دقت سرمایه گذاری خود را نظارت, حقوق صاحبان سهام, و حاشیه وام.
• "نقطه ماشه" خود را در جایی بالاتر از نیاز رسمی نگهداری حاشیه تنظیم کنید که فراتر از این شما برای افزایش حقوق صاحبان سهام خود وجوه یا اوراق بهادار را واریز خواهید کرد.
• برای امکان تماس حاشیه ای تهیه کنید—منابع مالی دیگری در محل خود داشته باشید یا از قبل تعیین کنید که کدام قسمت از نمونه کارها را می فروشید.
• هرگز تماس حاشیه ای را نادیده نگیرید.

خط پایین

خرید سهام در حاشیه تنها در صورتی سودمند است که سهام شما به اندازه کافی بالا برود تا وام را با بهره بازپرداخت کند. اما شما می توانید از دست دادن اصل خود را و سپس برخی از اگر سهام خود را به پایین بیش از حد. با این حال, استفاده عاقلانه و محتاطانه, یک وام حاشیه می تواند یک ابزار ارزشمند در شرایط مناسب.

اگر شما تصمیم می گیرید حاشیه مناسب برای استراتژی سرمایه گذاری خود را در نظر بگیرید شروع کند و یادگیری با تجربه. حتما در مورد وضعیت خاص خود با مشاور سرمایه گذاری و متخصص مالیات مشورت کنید.

1 مثال از محاسبه فرضی و ساده نرخ بهره با نرخ 8 درصد استفاده می کند. هزینه بهره واقعی به دلیل ترکیب بیشتر خواهد بود. برای جدیدترین نرخ بهره حاشیه با شواب تماس بگیرید.

2 در شواب, حساب های حاشیه به طور کلی دریافت یک تماس تعمیر و نگهداری زمانی که حقوق صاحبان سهام به زیر حداقل "خانه" نیاز تعمیر و نگهداری. برای اطلاعات بیشتر, دیدن مروری حاشیه و افشای بیانیه شواب.

بیشتر از چارلز شواب

قانون تجارت روز الگوی توضیح داده شده است

سازمان دیده بان برای یادگیری در مورد الگوی روز تجارت حکومت, چه به منزله یک روز تجارت, و چگونه به پیروی از حکومت.

درک حاشیه سلف

فروش کوتاه: شما می توانید سود حاصل از سقوط سهام?

سازمان دیده بان به یاد بگیرند که چگونه کوتاه فروش, یا اتصال کوتاه, سهام اجازه می دهد تا سرمایه گذاران به فروش سهام بالا, خرید کم, و جیب تفاوت.

موضوعات مرتبط

اطلاعات موجود در اینجا فقط برای مقاصد اطلاعاتی عمومی است و نباید به عنوان یک توصیه فردی یا مشاوره سرمایه گذاری شخصی در نظر گرفته شود. استراتژی های سرمایه گذاری ذکر شده در اینجا ممکن است برای همه مناسب نباشد. هر سرمایه گذار قبل از تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری باید یک استراتژی سرمایه گذاری را برای وضعیت خاص خود بررسی کند.

همه اظهارنظرها در واکنش به تغییر شرایط بازار یا شرایط اقتصادی بدون اطلاع قبلی تغییر می کنند. دادههای مندرج در ارایه دهندگان شخص ثالث از منابع موثق در نظر گرفته شده است. با این حال, دقت خود را, کامل و یا قابلیت اطمینان را نمی توان تضمین.

نمونه هایی که برای مقاصد گویا تنها و نه در نظر گرفته شده به انعکاسی از نتایج شما می توانید انتظار برای رسیدن به.

سرمایه گذاری شامل ریسک از جمله از دست دادن اصل است.

هنگامی که با توجه به وام حاشیه, شما باید تعیین کنید که چگونه استفاده از حاشیه متناسب با فلسفه سرمایه گذاری خود را. به دلیل خطرات درگیر, این مهم است که شما به طور کامل درک قوانین و الزامات درگیر در تجارت اوراق بهادار در حاشیه. معاملات مارجین سطح ریسک بازار شما را افزایش می دهد. حرکت نزولی خود را به ارزش وثیقه در حساب حاشیه خود را محدود نمی. شواب ممکن است شروع به فروش هر اوراق بهادار در حساب شما, بدون تماس با شما, برای دیدار با یک تماس حاشیه. شواب ممکن است الزامات حاشیه نگهداری "خانه" خود را در هر زمان افزایش دهد و نیازی نیست که اخطار کتبی قبلی را در اختیار شما قرار دهد. شما به یک فرمت از زمان در یک تماس حاشیه حق ندارد.

استراتژی های متنوع سازی سود را تضمین نمی کنند و در برابر ضرر و زیان در بازارهای رو به کاهش محافظت نمی کنند.

این اطلاعات در نظر گرفته شده به یک جایگزین برای مالیات فردی خاص, مشاوره برنامه ریزی قانونی و یا سرمایه گذاری. جایی که مشاوره خاص لازم و یا مناسب است, شواب توصیه مشاوره با یک مشاور مالیاتی واجد شرایط, حسابدار, برنامه ریز مالی و یا مدیر سرمایه گذاری.

مرکز تحقیقات مالی شواب بخشی از چارلز شواب و شرکت است., شرکت.